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2020国防科技聚焦七大任务,三主线掘金军工板块丨牛熊眼

发布时间:2020-01-08 15:56    来源媒体:一财网

1月8日下午,国防军工板块延续上午的强势,截至收盘,中国应急、中兵红箭、中船科技、长城军工等7股涨停,晨曦航空、新光广电等其余多股均有不同程度的拉升。

消息面上,1月2日至4日,2020年国防科技工业工作会议在京召开。会议明确今后一段时期发展思路和2020年重点工作,提出要以建设中国特色先进国防科技工业体系为目标,落实强国强军战略部署,践行新发展理念和高质量发展要求,统筹目标、规划、布局,聚焦问题清单,补齐关键短板、抢占科技高点、优化能力布局、提升供给水平、完善治理体系。

会议要求,一是全力确保军工核心能力体系效能型建设推进;二是集中打好自主可控攻坚战;三是加快实施重大专项重大工程;四是精心编制“十四五”规划和中长期发展战略;五是提升治理体系和治理能力现代化水平;六是持续深化国际合作;七是坚持不懈筑牢军工安全防线。

此外,中航重机12月31日公告称,拟开展长期股权激励计划,第一期激励计划拟向激励对象授予777.00万股限制性股票,约占公司总股本的0.8323%。对此,中泰证券认为,此次开展的激励计划绑定了公司与员工利益,公司经营活力有望被充分激发,实现业绩增长,助力长期发展目标顺利实现。国企改革深入推进,激励计划作为改革重要手段之一,有望在军工板块加速开展。

关于整个军工行业,中泰证券建议中长期从两个层面布局:

成长层面:军费增速触底反弹、军改影响逐步消除、武器装备交付5年周期前松后紧惯例,叠加海空新装备列装提速,驱动军工行业订单集中释放,为军工企业业绩提升带来较大弹性。

改革层面:过去两年军工改革处在规划、试点阶段,随着改革进入纵深,未来有望在资产证券化、军工混改和军民融合等方面继续突破,改革红利的逐步释放将充分助力行业发展。

推荐标的:建议重点关注主机厂:中航沈飞、中直股份;优质配套企业:航天电器、中航机电、振华科技、中航光电;改革标的:四创电子、中航电子。

华泰证券发布研报称,在当前的国内及国际大环境下,强大军事实力是国家安全的重要保证和坚强后盾,在外部地缘不稳定形势下,有望加速推进军工改革和装备建设。军品价格改革、许可目录放开等重大行业改革和国企改革有望提升行业效率,改善行业盈利能力。随着军改完成,军队装备采购正在加快,军工电子和军工新材料已经步入持续增长周期,军工行业有望步入基本面驱动和政策驱动共振阶段,看好军工行业投资价值。建议四条主线关注受益军品价格改革的航空主机厂、业绩增速较快的军工新材料企业和军工电子板块:

主战装备产业链建议关注:中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力、内蒙一机;

军工电子和国防信息化企业:中航光电、航天电器、中航电测等;

军工新材料建议关注火炬电子、菲利华、光威复材、隆华科技等;

国企改革建议关注中航机电、四创电子、国睿科技等。

中信建投表认为,在2020年推动行业发展的三大逻辑将被逐步验证,建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线:

在供需新平衡方面:建议首选符合“实战需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准且型号量产有望延续的整机公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。相关标的:中直股份、航发动力、中航飞机、内蒙一机、航天发展。

在改革再出发方面:随着国家政策加大力度支持、人事调整到位,资产注入新路径的示范效应将逐步显现。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司。相关标的:四创电子、杰赛科技、中航机电、中航电子;

在成长正当时方面:军工上游企业的技术和产品具有军民两用性,通过向民用转化可解决国产化问题,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业。相关标的:光威复材、七一二、宏达电子、中航光电、航天电器、高德红外。

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